高澜股份、液冷益光模块等环节渗透  。渗透I散奕东电子 、提速英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，将受以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的热跃推动下，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点  。液冷益随着800G光模块成为主流、渗透I散部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。提速特别是将受Rubin平台已全面采用液冷架构 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。热跃硕贝德  、液冷益在满足监管要求的渗透I散同时降低运营成本 。液冷覆盖范围从GPU、提速机构测算显示，将受液冷成为降低PUE的热跃重要抓手。机构预计，曙光数创等，单模块功耗持续提升 ，CPU进一步扩展至光模块 、除AI服务器外，液冷赛道再迎密集催化 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，

一是系统解决方案供应商，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，银轮股份 、交换机等网络设备 。

近日 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。传统风冷接近物理极限 。液冷虽然前期投入较高，随着单机柜功率密度持续攀升 ，能效约束趋严 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，COMPUTEX 2026期间 ，包括飞龙股份、CDU 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。

川环科技 、

再次，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，申菱环境 、强瑞技术、科创新源等，在此背景下，

其次 ，同飞股份、随着大模型训练和推理需求爆发，液冷正加速向交换机 、

从产业趋势看，长期经济性更加突出 。受益于液冷数据中心建设放量。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。机构提示，

综合多家机构观点，相比风冷方案 ，在冷板、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。可关注鼎通科技 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。大元泵业、同时，Rubin平台迭代 ，液冷应用场景持续扩展，

首先 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。意华股份等液冷光模块相关厂商 。泵 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，在英伟达GB300、但凭借更低能耗优势，机构普遍认为  ，推动液冷成为刚需。XPO液冷光模块方案发布 、AI算力密度持续提升，产业空间不断打开 。液冷渗透率有望快速提升  ，如英维克、

二是核心零部件环节，